주식을 처음 시작하고 나서 제가 가장 많이 헷갈렸던 게 바로 언제 팔아야 하는가였습니다.
수익이 나도 더 오를 것 같아 못 팔고, 손실이 나도 다시 오를 것 같아 버텼습니다.
그 결과는 대부분 좋지 않았습니다.
익절과 손절, 단순히 뜻만 알면 될 것 같지만 실제 투자에서는 이 두 개념이 수익을 좌우하는 핵심 기준이 됩니다.
익절과 손절, 뜻보다 중요한 매도 기준
익절이란 매수가보다 주가가 오른 시점에 주식을 매도해 수익을 확정하는 행위입니다.
예를 들어 1만 원에 산 주식이 1만 2천 원이 됐을 때 파는 것이 익절입니다.
여기서 매수가란 내가 주식을 처음 산 가격, 즉 취득 단가를 의미합니다.
반대로 손절은 주가가 매수가 아래로 떨어졌을 때 손실을 감수하고 매도하는 것입니다.
같은 주식이 8천 원까지 내려갔을 때 더 큰 하락을 막기 위해 파는 것이 손절입니다.
두 개념을 처음 접했을 때는 "당연한 거 아닌가?" 싶었습니다.
그런데 제가 직접 해보니 전혀 당연하지 않았습니다.
익절은 욕심이 발목을 잡고, 손절은 자존심이 발목을 잡습니다.
수익이 나면 "조금만 더" 하다가 다시 원점이 되고, 손실이 나면 "언젠간 오르겠지" 하다가 손실 폭이 두 배,
세 배로 불어나는 경험을 저도 여러 번 했습니다.
실제로 행동재무학(behavioral finance)에서는 이 현상을 손실 회피 편향(loss aversion bias)으로 설명합니다.
여기서 손실 회피 편향이란 인간이 같은 크기의 이익보다 손실에 훨씬 더 민감하게 반응하는 심리적 경향을 말합니다.
노벨 경제학상을 받은 심리학자 대니얼 카너먼의 연구에 따르면, 사람은 100만 원을 얻을 때의 기쁨보다 100만 원을 잃을 때의 고통을 약 2배 더 크게 느낀다고 합니다(출처: 한국행동재무학회).
이 때문에 손절을 미루는 것은 게으름이 아니라 인간의 본능에 가까운 반응입니다.
그래서 중요한 것은 매도 기준을 미리 정해두는 것입니다. 익절과 손절의 핵심 포인트를 정리하면 다음과 같습니다.
- 익절은 수익이 발생했을 때 이익을 확정하는 매도입니다.
- 손절은 손실이 발생했을 때 더 큰 손해를 막기 위한 매도입니다.
- 두 행위 모두 감정이 아닌 사전에 정해진 기준에 따라 실행되어야 합니다.
저는 이걸 뒤늦게 알았습니다.
처음에는 익절과 손절을 "파는 행위"로만 이해했는데, 결국 이건 내 자산을 지키는
리스크 관리(risk management) 전략이라는 걸 몸으로 배웠습니다.
리스크 관리란 투자에서 발생 가능한 손실을 사전에 통제하고 제한하는 모든 행동을 말합니다.
손실 관리와 매매 전략, 기준 없이는 버틸 수 없다
일반적으로 익절과 손절을 단순히 이익이 나면 팔고 손해가 나면 파는 것으로만 이해하는 분들도 있는데, 저는 그것만으로는 실전에서 전혀 도움이 안 된다고 생각합니다.
,진짜 문제는 얼마나 올랐을 때 팔 것인지, 얼마나 내려가면 손절할 것인지를 미리 설정해두지 않는다는 데 있습니다.
제가 직접 겪어보니, 매수 후에 기준을 정하려 하면 이미 감정이 개입된 상태라 객관적인 판단이 어렵습니다.
주가가 오르면 "더 오를 것 같아서" 기준을 위로 올리고, 주가가 내리면 "곧 반등할 것 같아서" 기준을 아래로 내립니다.
이렇게 되면 기준이 아예 없는 것과 같아집니다.
그래서 지금은 매수하기 전에 목표가와 손절가를 먼저 설정합니다.
예를 들어 1만 원에 매수할 주식이라면 익절 목표가는 1만 1천 원(+10%), 손절가는 9천5백 원(-5%) 식으로 정해두는 방식입니다.
여기서 목표가(target price)란 투자자가 수익 실현을 위해 미리 설정한 매도 희망 가격을 말하고, 손절가(stop-loss price)란 손실이 일정 수준을 초과하면 자동적으로 매도를 실행하는 기준 가격을 의미합니다.
금융감독원이 발표한 투자자 보호 가이드에서도 개인 투자자에게 손절 기준을 사전에 설정하고 이를 준수하는 매매 규칙을 권고하고 있습니다(출처: 금융감독원).
특히 변동성이 큰 종목일수록 사전에 정해둔 손절가를 지키는 것이 장기 수익률을 지키는 핵심 습관이라고 강조합니다.
물론 기준을 정했다고 해서 항상 지키기가 쉬운 건 아닙니다. 손절가에 도달했을 때 "이번엔 다를 것 같다"는 생각이
드는 건 저도 마찬가지입니다.
그럼에도 기준을 지키지 않아서 손해가 더 커진 경험을 몇 번 반복하고 나면,
기준을 지키는 것이 얼마나 중요한지 자연스럽게 체감하게 됩니다.
투자에서 예측보다 규칙이 더 강하다는 말이 괜히 나온 게 아닙니다.
익절과 손절을 아직 어렵게 느끼고 계신다면, 용어의 뜻보다 본인만의 매매 기준을 하나씩 세워보는 것부터 시작하시길 권합니다.
처음에는 단순하게 "+10%이면 익절, -5%이면 손절" 식으로라도 기준을 만들어 두는 것이
감정에 흔들리는 매매보다 훨씬 낫습니다.
기준을 지키는 습관이 쌓이면, 시장이 흔들려도 내 계좌가 흔들리는 폭이 확연히 줄어든다는 것을
제 경험으로 분명히 말씀드릴 수 있습니다.
이 글은 개인적인 경험과 의견을 공유한 것이며, 전문적인 금융 투자 조언이 아닙니다.
실제 투자 결정은 본인의 판단과 책임 아래 이루어져야 합니다.